贸战累营商景气差 香港PMI创近两年低

据香港《大公报》报道，5月份日经香港采购经理指数(PMI)为47.8，低于4月份的49.1，创近两年新低，是2016年7月以后最差单月表现，显示私营经济的景气度急速转坏。商会人士指出，上月PMI下跌，主要是担心中美贸易关系影响，若未来中美贸易摩擦加深，恐怕会拖累出口表现，冀港府加以点赞，并因应局势变化而推出支援措施。

5月份产出与新订单跌幅扩大，香港私营经济的整体营商环境随之进一步恶化。客户需求转弱，企业相应地削减采购活动和聘雇规模;继而消耗投入库存的储备，应付目前的生产要求。

新增销售累跌，也导致积压工作继续减少。成本压力持续放缓，而企业则在销售疲弱的情况下，提供更大的折扣率。此外，企业对产出前景继续悲观。

IHS Markit首席经济师BernardAw表示，5月份PMI数字显示营商环境进一步转差，更加确认了香港私营经济正在放缓。基本而言，第二季首两月的平均PMI数值为整季GDP给出了可供信赖的攻略。比较歷史数字后，第二季以来的平均PMI指数与按年增长率约3.6%的GDP大致相符，显示2018年开首以来的4.7%强劲增长无法延续。产出预期指数跌至一年多以来低位，企业对未来一年的经营信心更加转差，看淡情绪与竞争炽烈、需求疲弱有关。

商会人士表示，近期中美贸易关系不稳，影响到企业投资信心，若日后爆发贸易战，将拖累出口表现，届时港府应推出及时支援措施，以稳定港商信心。

出口往内地订单大幅收缩

PMI指数下滑，反映新增业务跌幅加剧，5月份数值不仅连跌两月，还攀上2016年8月以来最急的跌幅。调查资料指，需求疲弱、竞争炽烈、客户流失是销售下跌的原因。另一方面，以中国内地为对象的出口订单继长达六个月的增长週期后，5月份大幅回落，企业随之进一步调低产出水平，其缩减率接近两年以来最大。

另外，新订单减少，企业未完成的订单亦连跌第三个月。产能持续过剩，拖慢了企业聘雇的节奏，5月份就业数字再度下滑，惟幅度温和。

香港私营企业继续削减投入品的采购量，反映了下降的产出要求。采购活动的紧缩率较4月份恶化，前置库存亦随之鋭减。采购活动减少的同时，却未见供应商的供货压力获得纾缓，其表现反而继续转差。

企业看淡未来一年产出前景

PMI报告显示，企业对未来一年的产出前景依然看淡，而悲观情绪与竞争加剧(尤其是电商方面)，以及经济环境转弱有关。

供应商因货源短缺而延长了配送时间。调查资料显示，通胀压力出现放缓。投入品价格的整体升幅持续第三个月减慢;综合来説，通胀主要受采购价格带动，而是月的薪资增长只属轻微。企业就通胀提及许多不同的因素，包括原材料价格飙升、供应商争相加价、薪酬调整等等。为催谷销售，企业进一步调低销售价格，折扣率达去年4月份以来最高。

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