国际投行撤出亚洲?英媒：25家投行抢一项中国业务

近日，英国《金融时报》撰写文章称，全球银行业无意撤出亚洲，虽然在这里，有25家银行抢一项中国公司的业务。以下为全文：

在世界大部分地区，26家银行参与一笔股权融资交易听起来像是鲁莽的策略。但在亚洲，情况并非如此。在这里，与20多个对手扎堆参与中国邮储银行(PSBC)80亿美元首次公开发行(IPO)是有道理的。

在这个人口多、差异大的大洲，市场拥挤并非银行要应对的唯一问题。增长在放慢，成本和风险在增加，银行家与客户谈判很困难，因为客户拒绝按当前国际标准付费。

那么，当大多数世界顶级银行在本土赚钱更容易时，它们究竟为什么决定留在亚洲呢?从本世纪初开始，世界顶级银行对亚洲进行了大笔投资。

很多人会辩称，这些银行并没有决心坚守亚洲。各大银行近来纷纷缩减亚洲业务：高盛(GoldmanSachs)把亚洲(不含日本)投资银行家人数减少15%，巴克莱(Barclays)、德意志银行(DeutscheBank)和苏格兰皇家银行(RBS)更是大幅缩减业务。

咨询机构麦理根(McLagan)汇编的数字显示，从2012年到2015年，落户亚洲的8家顶级外资银行把前台员工数量减少了10%至15%。

Autonomous的美国银行业分析师盖伊•莫佐科夫斯基(GuyMozokowski)说：“亚洲并非各公司近来谈论很多的话题——但事实胜于雄辩，我们看到很多报告表明……各公司在削减亚洲投行业务。”

但是，有关缩减的报告并未体现全貌，因为有些银行再度寻求在亚太地区的某些行业和国度扩大业务。对亚太而言，这或许并不令人意外。资本智商公司(CapitalIQ)数字显示，过去10年期间，12家欧美大银行的亚太营收增长了约15%，至810亿美元。

巴克莱正在有倾心地招聘员工。瑞信(Credit Suisse)和瑞银(UBS)正在大举扩张，尤其是在财富管理领域。

渣打(StandardChartered)正进行人才“升级”，以便能为更多行业服务。甚至最近削减业务的高盛，也不会支持它在撤退的说法。“我们必须变得灵活，我们绝对不是要后撤，”一名高管表示。“我们没有撤出任何业务或地区。”

“银行业务具有一种魔力，看起来不会消失，”摩根士丹利(Morgan Stanley)负责亚太业务的联合首席执行官高浩澧(GokulLaroia)在谈到银行的后劲时表示。

这并非否认该市场存在某些不招人喜欢的特点。Dealogic数字显示，无论交易规模大小，亚洲投行业务的收费通常比美欧低45%至60%。在多个司法管辖区运营、应付多种语言、司法体系以及合规风险的高昂成本，加重了收费低的困难，我们不难看出，究竟为什么亚洲被视为一块“盈利沙漠”。

那么，常驻亚洲的投资银行家在当地看到了什么?首先，银行家们未必在亚洲赚到钱，才算是亚洲战略奏效。“有一种大家心知肚明的观点是，你必须有亚洲业务，才算得上一家全球投行，”巴克莱亚太投行业务主管里德•马什(ReidMarsh)说。该行已大幅削减了亚洲业务。

银行家们表示，这意味着，他们业务的实际经济效益要好于公布的数字。其他银行家指出，银行可以找到收费“甜蜜点”——比如，在美国企业收购中国资产时，向美国买方而不是(吝啬的)中国卖方提供咨询。

至于说竞争加剧，尽管在总体亚洲投行收费排行榜上占主导地位的是中资银行，但把中资银行参与的交易剔除后，数字就呈现出不同的面貌。例如，欧美银行在今年迄今的Mergermarket亚洲(不含中国)交易排行榜上占据了前四名。该榜单的排名依据是银行参与的交易规模。

西方银行支持在排名时把中国剔除掉，理由是它们并不参与大部分中国国内业务，无论是并购(M&A)还是融资业务。

常驻亚洲的银行家对怎样在该地区取得成功看法不一。高盛表示，对于日本以外亚洲地区的投行业务，成功之道是轻巧灵活的途径;摩根大通(JPMorgan)表示深度渗透该地区才是成功关键;花旗(Citi)的卖点是把亚洲客户与其分布在100多个国度的银行网点相连接;摩根士丹利赞成“由回报驱动的针对性产品和地理区域策略”。

对欧洲银行而言，瑞银和瑞信表示他们的大型私人银行将令他们占得先机，汇丰(HSBC)和渣打列举深植整个欧洲大陆的大型企业银行的优点，而德银和巴克莱利用各自从其他强劲市场衍生的业务流。

银行家们无一将今年前三个季度费用上升13%列为新一轮繁荣的证据。其他人则指出，合规成本上升可能侵蚀利润。

话虽如此，这些银行家还是相信，他们现在的打拼是值得的。国际货币基金组织(IMF)预计2016年至2017年之间亚太地区将占全球增长的三分之二，即使年增长率略微放缓至5.3%。

花旗亚太区企业与投资银行部主管马克•斯劳德(MarkSlaughter)说：“我们投资亚洲的真正原因是为了未来。亚洲就算不能维持之前的增长速度，预计仍将跑赢世界其他地区。如果你在寻找增长，怎能不在亚洲作长期坚持的打算?”

这就是究竟为何他们愿意忍耐与其他25家银行扎堆参与一笔有利于打造业务资历的交易。一位银行家表示：“没人喜欢这个。(但)如果你有一笔50亿美元的交易，至少你可以说你参与了那笔交易。”

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