2019爆炸性开局：股市与外汇驱动金融市场震荡

2019年有一个爆炸性的开局。在1月2日（周三）第一个完整的交易日接近尾声时，市场的流动性依然很低。这主要是有由于一些地区(尤其是日本)处于假期，悉尼和亚洲交易时段的过渡，以及苹果下调年度销售预期的消息的影响。

苹果在中国的销售表现不佳，此前该公司在华销售已明显放缓，这一消息成为股指期货暴跌的催化剂，导致投资者大举转向日元、瑞士法郎和黄金等避险资产。尽管日元领涨，但人们相信，除了市场种种负面的消息，自动化交易才是造成外汇市场如此巨大震荡的主要原因。美元兑日元一度跌至（略）低于105的水平，这无疑引发了日本央行（对强势日元的）担忧。随后市场被修正，美元兑日元很快就回到了正常水平。

尽管如此，在我们进入新年之际，人们还是非常担忧全球经济增长的问题。苹果的收入下调预警突显了这种担忧，因为苹果的市值在去年达到一万亿美元的峰值后，随后却跌至7,000亿美元的水平。

金融市场剧烈的震荡一直持续到上周结束，股市是主要的驱动，其次再是外汇市场。 对于股指来说，上周总体来说是积极的，几乎所有主要股指都出现了反弹，收盘均为正或接近于正。欧元区指数可以说是表现最好的，而美国市场也在上一个交易日逐渐有起色。

美国就业数据对美元而言应该是最有利的。尽管失业率从3.7%增长至3.9%，但总体表现远远超出预期：新增非农业新增就业人口达到31.2万， 高于此前17.9万的预测；平均收入从0.3%增至0.4%。美联储主席杰罗姆·鲍威尔在得知公布的数据不到两个小时后进行了今年的首次讲话，随即价格波动表现稳定。在全球经济增长放缓和股市低迷的背景下，联邦公开市场委员会在2018年最后一个季度加息的承诺受到了美国总统和全球市场参与者的质疑。目前利率市场的定价仅反映了一次加息，而美联储预计加息两次。

就业数据的强劲，支持了鲍威尔的利率观点。然而，美元疲弱的表现却表现出市场对委员会观点的不认同。上周五下午，鲍威尔的讲话提振了股市。尽管就业数据令人鼓舞，但他的语气发生了变化，为美联储改变政策方向打开了大门，反映了市场状况。他还选择公开反对特朗普总统，重申货币政策应保持非政治性，并强调自己与总统之间没有沟通。他的评论是，如果总统要求他辞职，他不准备辞职，这确实突显了美联储主席与白宫之间的分歧。

上周脱欧问题没有明显进展，因为英国议会经历了一段较长时间的假期。考虑到英国正在寻求达成一项符合各方利益的正式协议所面临的艰巨性，这样的长时间政府歇业显得并不合理。我们可以假设，英国首相特特蕾莎·梅在休假期间可能会下院议员举行了多次私人会晤，因为她需要为退欧协议的通过获得必要的投票支持。随着人们的不断猜测，她可能需要进一步推迟原定于下周举行的投票，因为他认为多达70%的议员可能会投反对票。但总体而言，市场对英国脱欧的反应较为温和，英镑和富时指数本周均表现良好。

在英国：在脱欧后的第一个完整的星期内，所有人的目光自然会落在英国首相梅的身上，期待新的进展。因此英镑自然会受到议会投票事态发展和多方猜测的影响。英国央行行长马克·卡尼在周三的讲话是一个关键事件。本周四我们看到英格兰银行的信贷状况报告，周五早上九点三十分我们会看到工业和制造业生产、贸易平衡和GDP的数据。

在美国：周一公布了非制造业采购经理人指数（PPI）的数据。周三我们将期待联邦公开市场委员会(FOMC)在本周的第一个发言人埃文斯，他的发言会在周三发表的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要之前。 周四，布拉德、克拉里达和埃文斯再次发表讲话，最后会是美联储主席鲍威尔。周五我们看到美国消费者价格指数（CPI）的数据。

在欧元区：周一我们会看到零售业数据，然后是周二的德国工业生产和周三的贸易平衡数据。周三还会公布欧元区就业率和意大利失业率数据。周四，我们深入了解欧洲央行从去年12月开始的有关货币政策会议账目的想法。

在加拿大：周二我们会看到贸易平衡报告，在周三加拿大央行会宣布关于利率的决定，将会成为了一周最大事件。外界普遍预计上调隔夜利率25个基点至2%，但还需要央行总裁波洛兹随后的讲话提供指导。